Поэтому улучшение доступа к банковским кредитам может позволить фирмам стран с развивающимся рынком более эффективно пользоваться глобальным пулом имеющихся технологий, способных повысить производительность этих фирм и обеспечить этим странам возможность догнать государства с более развитой экономикой.

С учетом вышесказанного, вызывает беспокойство тот факт, что порядка четверти всех опрошенных в рамках обследования BEEPS V фирм указали, что им требуются банковские кредиты, но они не могут их получить. Такие предприятия либо приняли решение не подавать заявку на получение кредита, опасаясь, что она может быть отклонена, либо получили отказ, уже обратившись в банк.

Естественно, что не все из этих предприятий являются кредитоспособными, и банки вправе отказывать им в кредитовании. Однако результаты, представленные в настоящей главе, указывают также на то, что для получения доступа к кредитованию столь же важны факторы экзогенного по отношению к фирмам характера (и, следовательно, экзогенные по отношению к их кредитоспособности). Так, в частности, вероятность того, что фирме удастся получить кредит в банке, по-прежнему во многом зависит от количества и типа банков, которые находятся в непосредственной близости от нее.

В этой связи возникает вопрос о том, что могут сделать ответственные за формирование политики в регионе операций ЕБРР для улучшения доступа малых предприятий к кредитованию. Этот вопрос приобрел даже еще большую актуальность в контексте мирового финансового кризиса, который особенно сильно сказался на мелких фирмах17, возможно, отсрочив экономический подъем во многих регионах мира.

Кроме того, в настоящей главе также показано, что, помимо негативных циклических эффектов, неспособность фирм получать кредиты в банках может иметь и более долгосрочные последствия для роста, поскольку фирмам, столкнувшимся с кредитными ограничениями, будет сложно осуществить модернизацию своей продукции и производственных процессов.

Хотя краткосрочные директивные меры, например, в виде создания специальных схем финансирования малых предприятий, возможно, и сыграют свою роль в ослаблении действия факторов, ограничивающих финансирование, они вряд ли решат все проблемы в долгосрочной перспективе. Напротив, некоторым банкам – по крайней мере тем, которые ориентируются на мелкие предприятия, – может потребоваться также несколько подкорректировать свои модели кредитования.

Проведенные недавно исследования позволяют предположить, что банки, осуществляющие доверительное кредитование, при котором они выстраивают долгосрочные кредитные взаимоотношения с малыми и средними предприятиями, накапливая инсайдерскую информацию о них, возможно, лучше смогут кредитовать относительно непрозрачных заемщиков18. Это в особенности характерно на этапе циклических спадов, когда специалисты по кредитованию, как правило, в меньшей степени могут полагаться на обеспечение и достоверную информацию и должны вместо этого проводить углубленную оценку перспектив предприятия. Для этого требуется выносить более нюансированные решения и обладать более точной информацией о способностях и решимости владельцев и руководства фирмы. Доверительные кредиторы, как правило, располагают более широкими возможностями для вынесения таких решений во время экономического спада.

Банкам может также потребоваться скорректировать свои бизнес-модели и в других отношениях. Так, например, постепенному расширению доступа малых предприятий к финансированию могут способствовать финансовые инновации (см. врезку 4.2). И наконец, ответственные за формирование политики ведомства могут также содействовать банкам в кредитовании мелких предприятий посредством создания кредитных бюро и кредитных регистров, которые будут способствовать обмену сведениями о заемщиках между кредиторами.